大家都听说过这么一句话,"幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭有各自的不幸",我把它翻译成VC(Venture Capital 的缩写,意为风险投资)的语言就是"成功的企业都是相似的,不成功的企业都有各自的问题"。这个相似之处是什么呢?很简单,就是赢利和赚钱。从另一方面来说,风险投资的本质就是赢利、赚大钱。
判断投资趋势的第一个准则就是跟着钱走。怎么叫跟着钱走呢?不管哪一个行业,新经济也好,旧经济也好,赢利模式通常有三个基本要素:第一个就是市场需求。要有人会来买你的产品,有客户。第二个就是客户口袋里要有钱,有能力付钱买这个产品和服务;第三个就是你能持久地赚钱,而不会是赚了一笔钱就跑掉。其中,最重要的就是第二个要素,通常来说是最容易被人忘了或是忽视。实际上第二个要素非常重要,你的客户必须口袋里有钱,我们用英文说就是'go full the pocket'。因为假如你的客户口袋里有大把大把的钱,你去赚他的钱,要比去赚那些到小菜市场买菜的家庭妇女的钱容易得多。我可以举一个具体的例子,什么人比较有钱呢?我们可以看一份统计数据:通讯行业在去年的固定投资有2200个亿。这说明一个什么问题呢?它占到全社会投资总额的6.8%。讲白了,就是电信运营商的手里有大把大把的钱。那么你去赚他的钱就会比较容易。我们投的亚信科技就是一个很成功的例子。那么,接下去还会有人问,你说是跟着钱走,那么前两年实际上互联网的投资也很多,为什么现在互联网又突然冷下来了?这里我要再指出一点,我们要看一看行业产出和投入的比例,投入产出比是非常重要的。通讯行业投入是2200个亿,而去年的产出是3500个亿,也就是说你投了1元钱,这个行业为你赚了1.57元。很自然,我们就看到了这个放大系数,这个行业在发展,钱在增值。那么再回来看互联网,投了两年,多少金额我不知道,我相信会有统计。但是跟互联网直接有关系的产业的收入非常之低。就是你把钱投进去之后,回报非常低,他们产生放大的效应至少到目前为止还没有产收。