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互联网业：中国互联网拉响预警：脆弱的SP短信（完整版）（转贴）

安普若
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标题: 互联网业：中国互联网拉响预警：脆弱的SP短信（完整版）（转贴） (2437 reads) 时间: 2004-5-17 周一, 09:55

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

中国互联网拉响预警：脆弱的SP短信（完整版）

作者：林木 2004-5-16 17:50:30

并非是短信及移动增殖业务本身前景堪忧，根本原因是短信业务是一条太过脆弱的产业链。

并非是几家公司的财务数字差强人意，而是他们收入导向的战术缺乏互联网应有的创新。

040511财报

五一长假前夕，几家中国门户先后公布了截止到2004年3月31日的第一季度财务报告，这批财报终于证实了此前的多个预言。比如，对短信的过分倚重使得公司基本面出现问题，缺乏业务创新的公司逐渐走向以并购形式花钱买收入的道路等等。

当然，除了上述公司自身原因之外，一种公司们最常使用的对于短信的说法也显示了其避重就轻的态度：“以短信为代表的移动增值业务将因为中国的移动电信用户数量增长放缓而前景黯淡，由此导致以门户为首的中国SP们普遍被海外市场看淡。”

如果说，短信最初带给海外投资人的是看不懂和震撼，那么，在利益驱动下对短信透彻研究之后的市场，更愿意从几家在中国政府政策指挥下的中国电信股涨涨跌跌的历史上借鉴——根本问题是，目前的短信业务是一条太过脆弱的产业链。

短信主导的财报

4月28日的新浪财报显示，新浪在第一季度的净营收额为4140万美元，较上季度的3830万美元增长8.2%。其中，一向是新浪传统优势项目的广告营收总计1310万美元，较上季度的1290万美元增长1.4%；而非广告业务则在新浪并购了讯龙和网兴等多家短信公司之后产生了总计2830万美元的收入，较上季度的2530万美元增长11.6%。

换言之，如果不是来自短信业务的增长带动，已显疲态的新浪广告将无法承担收入增长的任务，新浪甚至会出现总营收下滑的尴尬局面。

迟于新浪财报一天发布的搜狐财报是与搜狐回购股票的消息同时公布的。搜狐一季度的净营收额为2590万美元，其中广告收入为1100万美元，占全部收入的42%，非广告收入则主要来源于消费者服务，包括1340万美元的信息服务(主要是来自无线服务业务)和130万美元电子商务销售收入。

刚刚结束了全国彩信推广活动的张朝阳坦承，搜狐无线业务的增长在第一季度下滑是因为受到了现有产品用户流失的影响，他认为将在2004年下半年爆发成长的彩信能够体现搜狐在无线增值业务方面的优势，但目前搜狐还是试图借助回购股票的形式挽回市场信心。

与搜狐同日公布财报的TOM在线再次加深了外界对其“无线增值业务提供商”的定位。TOM在线第一季度收入为2600万美元，比上季度增长了14％。这其中无线增值业务收入达2380万美元，占到公司整体收入的91％，比上季度增长了25%，进一步加重了这条业务线在TOM在线的权重；而TOM在线自上市后启动的“新门户”战略所冀望的网络广告收入为120万美元。

最后公布财报的网易在第一季度的净收入为2,260万美元，较上一季度上涨15.5%。其中，在线游戏服务收入为1,210万美元，较上一季度增加41.4%；无线及其它服务方面的收入为680万美元，较上一季度减少12.3%；广告收入为360万美元，较上一季度增加13.9%。

最早发现了短信金矿的网易反倒成为四家上市门户中来自短信收入最少、降幅最大的一家。网易将短信收入下降归因于“短信市场的竞争日益激烈”，网易执行董事董瑞豹描绘公司计划时，更进一步表示，无线短信业务面临日益激烈的竞争，网易计划推广其他高端产品和服务，比如拓展网络广告和目前增长势头良好的网络游戏。

“短信的高增长期已经过去了。对SP来讲，短信是个单边游戏，自身的依赖性太强。”诚如和讯网CEO谢文评价的那样，这个“单边”游戏几乎占据了门户们收入的半壁江山，尽管它潜力依旧很大，但与网站们赖以起家的网络广告模式能够自主掌握收入渠道模式不同的是，无论是最“规范”的定制新闻短信、还是号称面向“高端用户”、也确实提供更“高端”服务的IVR，与最终用户的联系都离不开平台提供者——移动运营商，而移动与联通两家公司的身份归属决定了他们针对下游SP的行业政策必定不止从行业这一单一角度出发。

运营商独舞的单边游戏

有戏噱的说法称中国信托业目前的局面是“一家生病、大家吃药，几家烂掉、全行业整顿”，以此形容短信行业同样适用。信息产业部在2004年4月15日面向各级通信管理局、中国电信、中国网通、中国移动、中国联通、中国铁通及各相关信息服务提供单位发布了《关于规范短信息服务有关问题的通知》。

通知明确指出，在短信蓬勃发展的同时，“少数信息服务业务经营者在经营中存在不规范的行为，加之目前移动通信企业短信业务管理不够完善，导致移动短信业务逐渐成为社会关注的焦点和用户投诉的热点,特别是对资费不透明、未订制短信息却被收费、退订难和投诉得不到及时有效解决等问题,用户反映尤为强烈。”

从最初雪崩式的爆炸式增长到几个在移动网关分成排名居前的大SP如今都出现了短信业务的停滞。短信几乎为零的进入门槛使得各路热钱和各色人等纷至沓来，最直接的后果就是短信提供商增多带来的市场竞争加剧，但一位业内人士的观点是，尽管市场竞争加剧，短信的整体市场容量却依旧在扩大，导致网站短信业绩下滑的真正原因是“没有针对市场满足需求的短信新产品”。

究竟什么样的产品是满足市场需求的短信产品？这个问题的答案也就是促使监管部门“下猛药”整饬短信市场的根本原因——种种令用户防不胜防的付费陷阱之外，不健康的短信内容给短信行业带来的冲击更甚于前者。

就运营角度看，这些“生病”的短信服务商不仅自己“吃药”，还连带那些没有逾越雷池的SP一样也“病休”；就产品角度看，监管机构的凌厉作风将由已出现问题的短信延展至后续的一切新产品，比如IVR、以及更有卖点的点对点视频；就市场反馈看，问题SP引发的来自政策面的整顿行动使得原先就对短信概念缺乏信心的投资界将之归因于中国SP处于一个缺乏自主能动性的环境里，原先对一个产品的怀疑进而扩散到对公司基本面的保留。

简言之，在已经没有了各方信任的短信市场上，获得良好回报的可能性消失殆尽。

早在2003年8月份叫停短信联盟、移动运营商“暂停”为SP们代收费业务的时候，一种观点认为，移动和联通毕竟是上市公司，他们不可能放弃几乎是零成本的短信分成业务带来的巨大收益，因此，所谓“暂停”并非洪水猛兽。但是，自那之后，关于短信产业报道的主导声音、针对短信的种种规范条文证明，“单边游戏”的性质不会因为场面的华丽而改变。

移动运营商获得今天这样“单边”话语权的基础是巨额投资建立、长期运营形成、并为资产所有者——国家创造巨大现金收入的语音网络，对于千亿规模的移动和联通来说，来自短信的收入毕竟只占整体营收很小的比例，“暂停”不会影响其财务业绩报告；短信等数据业务的运营部门代表的新兴电信业务依托的是传统语音业务部门，两者之间在运营商公司内部的微妙关系更使短信政策的改变不仅仅意味着钱。

当然，中国移动和中国联通、尤其是中国移动目前在短信市场的垄断地位将随着电信市场的开发而逐步淡化，但从去年8月份移动运营商“暂停”代收费到4月15日信息产业部的最新发文，都明白无误地传达了一个信号——这不是一个A运营商不提供服务，SP转移到B运营商就万事大吉的游戏，如果不守规则，从A到Z谁都不要做了。

追本溯源，规范市场需要的是法规。在《电信法》长期讨论难以出台的背景下，对监管部门能力的要求就更高，亡羊补牢难免矫枉过正之虞，参照相关行业的分级管理未尝不是一种方法。

我们还能期待什么

想想看，有多长时间，这个市场被广告、邮箱、短信、游戏和搜索包围？又有多长时间我们没有感受过一个精彩产品带来的令人惊艳的感觉。

客观地说，新浪、搜狐、网易和TOM在一季度的财报并不差劲，与一些常规产业相比，其盈利水平、运营效率都还是不错的。但是，新浪、搜狐的财报发布后，除已被列作旅游板块的携程持平外，中国概念股集体跳水。新浪跌16％至约30美元，搜狐跌15％至约19美元，网易跌9％至约46美元，中华网跌7％至约7美元，掌上灵通跌10％至约9美元，TOM跌6％至约12美元。当然，股市很多时候做出的都是过激反应，全球市场都不好、或者宏观面趋冷收缩的时候，一家公司的业绩再漂亮也只能慨叹回天乏力。

当公司的CEO们要求外界不在公司实际运营绩效与股市之间划等号的时候，这些曾经得一时风气之先的互联网创业者们是不是也需要静下心来、认真地从长期的战略构架上、而不是季度营收的战术上思考究竟该做什么。

短信、游戏、收费邮件、搜索和电子商务都是公认的赚钱产品，但必须承认，当大家都能在这里赚到钱的时候，这里实际上已经空间有限、无钱可赚了。

“理论上说，能够让客户享受到的真实服务、他愿意单独花钱去买的产品是有需求的产品。对于模式已经相对固定、又有长期积累的门户来说，他们依旧有巨大空间把真实服务做好。”谢文认为：“门户们可以思考一下把自己浩如烟海的资讯沉淀成服务的途径，比如，娱乐、财经、教育、商务和社区。‘数字化生存’曾经一个很热门的词汇，把真实生活中的很多功能都转移到网络上进行，使网络社会强大到生存方式的程度，是门户基于现有资源的一个可能方向。”

谢文表示，现在排名前十位的公司在未来一、两年内会发生很大分化，更有分析称，未来一段时间，会出现一系列令人“瞠目结舌”的并购。

剧烈的市场动荡期内，通过不停地收购买收入不仅是应对股市的措施，也能使公司规模越来越大，从而增加潜在收购者的收购困难，使自己更安全；问题的另一面是，即使这个公司大到无法收购的地步能够安身自保了，但以收入为目的的收购带来的毛利率下降也会使公司自身丧失被投资的价值。

要求公司们永远创新、永远掌握市场先机的想法当然不现实，同时，每三个月公布一次财报的节奏也使得管理层即便曾经创意十足，现在也只能为报表奔忙。“未来一段时间内”，谁能够生存下去，拼的实际是每个公司的管理能力——管理层与市场谈判的能力，管理层对自身潜能的挖掘能力。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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