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#1: 昨天是普通的一天,昨天是不寻常的一天,昨天石油重上$70 (1818 reads) 作者: 恍如隔世,

时间: 2006-4-18 周二, 16:34
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作者：恍如隔世 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

对于世界商品期货市场,石油重上$70意味着一个新台阶.对于我们的基金户口,昨天是第一次冲破100万美刀的日子.先贴个account summary,让大家看看我们的position(另有60万美国联邦短债没有显示出来).本来不想贴图,但好象归坛的风气如此,要不好象没有credibility.这个account从03年10月份注册开通,三名投资人每人出资5万美刀,共15万种子资金.到今天三年不到,总资产成长为100万出头,年回报率接近200%.60万T-bill每月有$1800利息.现时100万的资本共持有约400万的商品期货,leverage维持于20%的水平,也就是用一块钱借4块钱投资(投机),跟在美国买房子的拱杆水平类似.

石油最终要升到哪里去?

去年国内的汽油大涨,广东还闹过几次油荒,于是国内的高人纷纷指责两大国有石油巨头囤积居奇,大发横财,似乎石油和汽油的涨价都是两大巨头造成的.我看了那么多国内的中文评述,没有看到任何一篇能心平气和的叙述Peak Oil,没有任何有份量的文章研究石油市场的供与求.

以下是当今世界石油市场的部分事实:

* 在过去35年来,世界上没有任何"大象"级别的油田被发现.
* 英国的北海油田已经于2001年产能达到顶峰,并开始迅速下滑.
* 富油的俄罗斯早于1998年达到产能顶峰,并下滑.
* 作为OPEC成员国的印尼,已经于2004年从石油净出口国变为石油净进口国.
* 中国也从石油出口国变为进口国.中国的石油消费量超过日本,紧追美国成为世界第二.
* 对美国有举足轻重意义的墨西哥湾油田将于今年达到产能顶峰并快速下滑.
* 伊拉克的石油供应在美军的占领三年之后,仍然没有达到战前的水平.
* 美国的汽油消费并没有被高昂的油价吓退,仍然以每年超过1%的速度增长.
* 中国的石油消费以每年两位数的速度增长,印度紧随其后.

所有这一切,都给石油的价格指出了唯一的走向:向上.我个人认为,石油的价格,会在5年之内突破$100/桶.8年之内,有80%的可能性冲上$150/桶.最终会不会冲上$200/桶,则视乎美联储的货币政策.但是有一点可以肯定,石油的牛市才刚刚完成第一阶段.这一次牛市至少要持续到2012年.但牛市终会结束,石油也会最终从不可思议的高价位(比如$200/桶,$300/桶)回落.但无论石油如何回落,人类社会永远也不会再看到$20/桶的石油.不仅如此,人类甚至永远也不会再看到$40/桶的石油了.

以上的判断,构成了我对能源期货的投机基础.石油如果跌穿$40/桶,理论上这个帐户将会破产,当然实际上可以施加止亏措施.但基本的概念是明显的:能源处于前所未有的牛市之中,策略上应该顺势而为,long only.

以下是本人以前在海归网发表的对石油的看法和预测,以资佐证.发表本贴,也是给自己一个见证和压力,希望能促进自己的判断,精益求精.

https://www.haiguinet.com/bbs/viewtopic.php?p=771569&sid=4aee99c7c862321045ef0c4d63229022
https://www.haiguinet.com/bbs/viewtopic.php?p=771978&sid=4aee99c7c862321045ef0c4d63229022
https://www.haiguinet.com/bbs/viewtopic.php?p=773040&sid=4aee99c7c862321045ef0c4d63229022
https://www.haiguinet.com/bbs/viewtopic.php?p=780136&sid=4aee99c7c862321045ef0c4d63229022
https://www.haiguinet.com/bbs/viewtopic.php?p=789048&sid=4aee99c7c862321045ef0c4d63229022

用的屏幕抓图软件没注册,请多包涵.能源,金属和粮食,只有粮食亏钱,其他都赚钱.

作者：恍如隔世 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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